Dönüştürülebilir Not (Convertible Note), genellikle erken aşama yatırım aşamalarında kullanılan bir yatırım enstrümanıdır. Girişimcilerin veya şirketlerin sermaye ihtiyaçlarını karşılamak ve yatırımcılara katkıları karşılığında hisse senedi sahibi olma hakkı sağlamak için kullanılır. Convertible note, borçlanma aracı olarak başlar ve daha sonra belirli koşullar gerçekleştiğinde hisse senedine dönüştürülebilir.
Bir convertible note anlaşması şu bileşenleri içerir:
- Faiz Oranı ve Vade Süresi: Convertible note’un bir borç olduğunu gösteren faiz oranı ve vade süresi belirtilir. Bu süre boyunca yatırımcıya faiz ödemesi yapılır.
- Dönüşüm Fiyatı: Convertible note’un hisse senedine dönüştürüldüğünde hangi fiyattan dönüşeceği belirtilir. Bu dönüşüm fiyatı, genellikle ilerideki bir yatırım turunun değerlemesine bağlı olarak belirlenir.
- Dönüşüm Zamanı: Convertible note’un dönüşümünün ne zaman gerçekleşebileceği belirtilir. Bu genellikle bir sonraki yatırım turu veya belirli bir tarih olabilir.
- Özel Şartlar: Convertible note anlaşmalarında bazen özel şartlar da yer alabilir. Örneğin, dönüşüm tarihine kadar bir önceki yatırım turu gerçekleşmezse belirli bir indirim uygulanabilir.
Convertable note’un avantajları şunlar olabilir:
- Girişimciler için daha hızlı ve kolay bir yatırım kaynağı sağlar.
- Hisse senedi değerlemesini ertelemek için kullanılabilir.
- Yatırımcıların riskini azaltır, çünkü eğer dönüşüm gerçekleşmezse borç geri ödenir.
- Girişimcilere gelecekteki değerlemeleri daha iyi belirleme fırsatı verir.
Ancak, dönüştürülebilir notlar da bazı riskleri içerebilir:
- Dönüşüm fiyatının belirlenmesi ve ilerideki değerlemeleri öngörmek zor olabilir.
- Convertible note’un dönüşüm şartlarının karmaşıklığı, gelecekte sorunlara neden olabilir.
- Eğer şirket hisse senedine dönüşmeden borcunu ödeyemezse, finansal zorluklar yaşanabilir.
Convertible note, girişimler ve yatırımcılar arasında uzlaşmaya dayalı bir finansman yöntemidir ve hem yatırımcıların hem de girişimcilerin çıkarlarını korumak için dikkatlice tasarlanmalıdır.